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人民币汇率走势与基本面相符

  美联储加息后,钱汇率不降反升。3月27日,钱对美圆汇率中间价较前一个买卖日上调377个基点,报6.2816,调升至2015年8月11日以来最高,调升幅度为2017年10月11日以来最大。中国银行国际金融研讨所外汇研讨员王有鑫剖析,加息早在预料之中。短期来看,钱汇率贬值压力不大,估量钱汇率仍将维持双向动摇。

  “一方面,市场曾经充沛预期并定价,依照‘买预期卖事实’的操作逻辑,此次加息后钱汇率上涨也就不难了解;另一方面,从基本面来看,我国经济中长期稳定展开态势没有改动,仍能对汇率构成良好支撑。”王有鑫补充说。

  年初以来,我国经济开局良好,各项经济指标好于预期。从近期发布的前两个月经济数据来看,跨境资金活动总体坚持均衡状态,外需增长稳中偏强,投资增速好于预期。我国经济继续呈现良好走势,市场信念进一步上升,带动钱汇率升值。

  同时,美联储加息后,中国人民银行随即以利率招标方式展开了100亿元7天期逆回购操作,中标利率上调5个基点至2.55%。央行此举缓解了中美利差收窄趋向,也给钱提供了上涨动能。

  交通银行金融研讨中心首席金融剖析师鄂永健以为,美圆下跌也是钱汇率上涨的主要缘由之一,“此前德国央行行长关于欧洲央行加息的行动,以及英国央行可能于5月份加息的预期,都招致英镑和欧元对美圆升值,带动美圆指数下跌。”

  3月22日,美国总统特朗普宣布对总值600亿美圆的中国进口商品加征关税,此举也构成美圆指数持续下滑。王有鑫表示,特朗普发起贸易战不只引发了中国不满,也激起美国国内反贸易维护团体和在华有大量业务的跨国公司、商会的反对,市场对贸易摩擦进一步升级的担忧心情升温,招致资金流出美国外汇市场,美圆持续下跌。3月23日和3月26日美圆指数分别下跌0.4%和0.5%。

  此前市场预判,美联储年内将加息3次至4次,有人担忧这将对钱汇率构成影响。有专家以为,美联储加息已在市场预期之内,不会对经济和市场构成太大冲击,也不会显著提升美圆指数和长债利率,对钱汇率影响也不大。

  “影响汇率的要素十分多,不只仅包括境内外利差,还包括经济增长相对态势、通胀指数、跨境资本活动状况、市场预期、货币政策变化和外汇管理等要素。”王有鑫以为,固然美联储持续加息会减少中美利差,但中国经济继续坚持稳定增长,跨境资本活动形势持续改善,市场预期好转,金融去杠杆持续,外汇管理和金融监管依然坚持相对严厉态势,美圆指数继续处于调整周期,这些要素会支撑钱汇率在年内完成小幅升值。(记者 李华林)