当前位置:首页 » 专家资讯

央行补充市场流动性

  7月17日,财政部、中国人民银行以利率招标方式展开了2018年中央国库现金管理商业银行定期存款(七期)招招标,中标总量为1500亿元,中标利率为3.7%。相比前一次4.73%的中标利率,此次利率大幅下行了103个基点,为历次调整中幅度相对较大的一次。

  中央国库现金管理商业银行定期存款是指将国库现金寄存在商业银行,商业银行以国债或中央政府债券为质押取得存款并向财政部支付利息的买卖行为。该种类中标利率较大幅度降落,意味着商业银行将取得更低本钱的资金。有专家剖析,这反映了货币政策对资金面的呵护,有助于满足商业银行对普通性存款的需求。

  “当前,市场整体活动性富余,招致利率中枢下移,国库招标利率下行也是随行就市。”中国银行国际金融研讨所研讨员王有鑫表示,自7月初央行正式实施定向降准以来,市场活动性较为充足,以上海银行间同业拆借利率(Shibor)为例,7月17日,三个月期Shibor报3.6010%,创下2017年1月份以来新低。

  “向金融机构注入这么大一笔活动性,可缓解金融机构可贷资金缺乏的压力,从而为实体经济派生更多贷款。”王有鑫剖析。

  在实施2018年中央国库现金管理商业银行定期存款招招标的当日,央行还以利率招标方式展开了700亿元7天和300亿元14天逆回购操作,中标利率分别为2.55%和2.70%。鉴于当日有100亿元28天逆回购到期,公开市场完成净投放900亿元。

  市场上也有声音将这一信号解读为货币政策转向。对此,有专家以为,人民银行每一期公开市场操作,中标利率经常变化,并不意味着货币政策取向发作了变化。早在今年6月末,中国人民银行货币政策委员会2018年第二季度例会论述货币政策时,就已明白稳健的货币政策坚持中性,要松紧适度,管好货币供给总闸门,坚持活动性合理富余,引导货币信贷及社会融资范围合理增长。

  “从近日央行动作能够看出,不论是全额续作MLF(中期借贷便利),还是超额逆回购操作,都表现了央行呵护国内活动性,确保活动性合理富余的政策取向。”王有鑫表示,随着国际国内经济金融形势变化,出口和制造业部门面临的困境或将逐步显现,央行此时向市场提供富余的活动性,有利于支持企业展开。(记者 李华林)